Sermaye Piyasası Kurulu, şirketlerin kendi hisselerini borsadan geri almasına uygulanan toplam tutar sınırını askıya aldı. 22 Eylül tarihli ilke kararıyla, Geri Alınan Paylar Tebliği’nin 9. maddesinde yer alan toplam bedel üst sınırı ikinci bir duyuruya kadar uygulanmayacak. Karar için bir bitiş tarihi belirtilmedi.
Kaldırılan Sınır Ne
Pay geri alımı, bir şirketin borsada işlem gören kendi hisselerini piyasadan satın alması demek. Şirketler bu yola genellikle hisse fiyatının değerinin altında kaldığını düşündüklerinde başvurur. Geri alım hem fiyata destek verir hem de dolaşımdaki pay sayısını azaltır.
Mevcut düzenlemede şirketlerin geri aldığı payların toplam bedeli, son yıllık finansal tablolarda yer alan ve kâr dağıtımına konu edilebilecek kaynakları aşamıyordu. Yani bir şirket, hissedarlarına dağıtabileceği kâr kadar geri alım yapabiliyordu. Yeni kararla bu tavan kalktı ve şirketlerin elini daha serbest bıraktı. 
Kriz Dönemi Aracı
Karar, SPK’nın 19 Mart 2025 tarihli ilke kararı kapsamında yapılan geri alımları kapsıyor. Bu çerçeve, Mart 2025’teki sert piyasa dalgalanması sırasında şirketlerin hızlı geri alım yapabilmesi için getirilmişti. Kurulun şimdi aynı araca yeniden genişlik tanıması da benzer bir kaygıya işaret ediyor.
Zamanlama bunu destekliyor. Borsa, SPK’nın ağustos sonunda yaptığı fon düzenlemesinin ardından gelen satış dalgası ve fon soruşturmasıyla birlikte haftalardır baskı altında. Karar yalnızca BIST 100 şirketlerini değil, ilgili düzenleme kapsamında geri alım yapan tüm halka açık şirketleri kapsıyor. Önümüzdeki günlerde şirketlerden gelecek geri alım açıklamaları, kararın piyasadaki karşılığını gösterecek.
